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Crowdfunding

Definition

Das Crowdfunding ist eine relativ junge Finanzierungsform Der Begriff setzt sich aus den beiden englischen Wörtern Crowd (Menschenmenge) und Funding (Finanzierung) zusammen. Als synonyme Bezeichnungen werden auch Crowdfinancing, Crowdlending, oder Crowdinvesting verwendet. Im Deutschen Sprachkreis ist dazu der Begriff Schwarm- oder Crowdfinanzierung verbreitet.

Gegenstand

Beim Crowdfunding investiert die Crowd, also eine Vielzahl an Privatpersonen, mit meist kleinen Geldbeträgen in ein Projekt, Unternehmung, innovative Produktidee, Immobilie oder fördert Erneuerbare Energien. Durch die rasante Entwicklung in der Vergangenheit gibt es heute in nahezu allen Branchen einen Einsatz dieses alternativen Finanzierungsmodells.

Differenzierungen

Rechtliche Stellung des Kapitals
Gegenleistung an den Kapitalgeber
Gegenstand
Laufzeit
Branchen

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Rechtliche Stellung des Kapitals

Eingangs hatten wir das Crowdfunding als Finanzierungsform bezeichnet. Dabei erfolgte noch keine Differenzierung über die rechtliche Stellung des Kapitals. Das Geld kann eigenkapitalähnlichen Charakter haben oder wie Fremdkapital ähnlich einem Kredit anzusehen sein. Letzteres wird dann auch eher als Crowdlending bezeichnet. Verbreitet ist dabei die die rechtliche Stellung als Nachrangdarlehen. Lese hierzu auch unsere Ausführungen im Kapital Risiken. Ebenso ist eine Mischform zwischen Eigen- und Fremdkapital möglich, in Anlehnung an eine Mezzanine-Finanzierung.

Verbunden mit dieser Stellung sind dann Fragen wie Auskunftsrechte des Kapitalgebers oder die Art der Entlohnung verbunden. Aus Sicht des Kapitalnehmers des Crowdfundings ist eine transparente Informationspolitik, die regelmäßig, offen und ehrlich erfolgt, anzustreben. Nur so ist eine Qualifizierung für weitere Projekte im Crowdfunding gesichert. Auf diese Qualitätsstandards sollte auch die vermittelnde Plattform achten.

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Gegenleistung an den Kapitalgeber

Der Kapitalgeber erhält für seine Finanzierung im Regelfall eine Verzinsung. Bei einer Stellung als Beteiligung oder Nachrangdarlehen, fällt darauf die Abgeltungssteuer über 25% an, zuzüglich der Kirchensteuer und des Solidaritätszuschlags. Die Höhe des in Aussicht gestellten Zinses richtet sich nach dem Risiko der Finanzierung. Stehen konkrete Vermögensgegenstände wie eine Immobilie oder ein Projekt im Bereich der Erneuerbaren Energien hinter der Finanzierung, werden diese regelmäßige Einkünfte erzielen.

Dadurch kann die Rückzahlung an den Kapitalgeber eher abgesichert sein. Im Bereich der Projekt- oder Unternehmensfinanzierung ist auch der Bezug von Sachleistungen, vergleichbar einem Genussrecht, als Bestandteil der Entlohnung für den Kapitalgeber geübte Praxis. Hat das Crowdinvesting Eigenkapitalcharakter, kann die Honorierung auch an die Erreichung von Erfolgszielen gekoppelt sein.

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Auflistung nach Gegenstand des Crowdfunding

Immobilien

Investments in Immobilien haben mit Abstand den größten Marktanteil im Crowdfunding. Zu unterscheiden sind hier Investitionen in Bestandsimmobilien oder in die Projektentwicklung. Erstere zeichnen sich durch einen regelmäßigen Return ab dem Start des Investments aus. Tendenziell ist hier auch die Laufzeit länger. Letztere haben eine kürzere Laufzeit und zahlen Zinsen meist endfällig mit Rückzahlung der Investitionssumme.

Unternehmen

Finanzierungen an Unternehmen teilen sich einerseits in Start-Up Finanzierungen auf, andererseits in bereits bestehende kleine oder mittelständische Unternehmen. Auch die Finanzierung konkreter Projekte innerhalb eines Unternehmens sind denkbar. Gemessen am Gesamtvolumen des Marktes für Crowdfinanzierungen, nehmen Finanzierungen von Unternehmen den zweiten Platz ein. Und zusammen mit den Immobilien decken sie über 90% des Gesamtmarkts ein.

Sonstige

Da die Finanzierung der Energiewende ist sehr kapitalintensiv. Daher nimmt im Bereich der sonstigen Crowdfinanzierungen, der Sektor Energie den größten Platz ein, bei zunehmen steigenden Volumen.

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Risiken

Unterschätze nicht die Risiken beim Crowdfunding. Auch hier gilt die ökonomische Grundregel, dass höheren Zinsen mit einem höheren Risiko einhergehen. Wenn Dir Banken bei sicheren Formen der Geldanlage aktuell keine Zinsen bieten, sind Angebote über 5% Zinsen p.a. sehr verlockend. Beachte allerdings, dass hier keine Bank das Ausfallrisiko für Deine Investition übernimmt. Die vermittelnden Plattformen nehmen zwar häufig eine Bonitätsprüfung vor und vergeben ein Rating. Eine Garantie wie Du es bei einer Bank über den Einlagensicherungsfonds bekommst, ist dies aber keinesfalls.

Lese gerne auch unsere Ausführungen zu den P2P Krediten. Der Prozess, die Art des Geschäfts und die verbundenen Risiken sind sehr ähnlich.

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